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專家看本周經濟指標/美消費支出愈來愈熱

2021/4/26 上午 03:30:00 林士傑

資料來源:經濟日報

【林士傑 / 台灣金融研訓院金融研究所所長】

美國本周將公布諸多重要經濟數據,首先在消費支出方面,3月零售銷售表現大幅優於市場預期,主要動能來自汽車銷售、餐飲及電子商務等三大類;本周還將公布3月個人所得及個人支出月增率,隨著新一輪紓困補貼發放到位及春季氣候回溫激勵買氣,3月預估將顯著回升。

通膨方面,由於醫療支出價格及房價上揚,本周將公布聯準會指標3月核心個人消費支出(PCE)物價指數,月增率將優於前一月表現,年增率更預估呈較大幅度上揚至1.8%的水準。

在投資支出方面,本周將公布3月耐久財訂單及重要民間投資指標,即飛機除外之非國防核心資本財新訂單,受到汽車、電腦與電子零組件設備、家電等消費性耐久財需求提高,預估均將呈現正成長。由於消費及投資支出齊增溫加上基期效應,本周將公布今年第1季GDP季增年率,預估更優於前一季表現。

聯準會4月最新褐皮書報告高度關注半導體缺料的問題,由於全球市場需求反彈,特別是智慧型手機、電腦、電視相關訂單激增,半導體製造商產能分配至電子消費產品,產能吃緊使得汽車產業晶片採購出現困難,第2季恐影響全球汽車產量及銷售表現,今年下半年須關注電子、汽車製造相關供應鏈材料短缺問題加劇,造成相關產品價格高漲,及供應鏈產能短缺變數對今年全球國家GDP表現的衝擊。

加拿大央行上周意外宣布減碼購債達25%,且暗示明年下半年提前升息可能性增加,加上新興國家央行開始升息,後續是否引發連鎖效應導致金融市場震盪值得關注。

本周美國聯準會將召開4月利率決策會議,先前主席鮑爾已釋放出不會允許通膨大幅及長時間超過2%的訊息,似暗示減碼購債提前納入討論選項的可能性增加。

市場目前對於中長期通膨前景看法較為分歧,就聯準會內部決策考量,預計今年第4季是檢視通膨及政策走向的關鍵時點,本次會議決策官員看法及措辭是否將開始產生變化為關注重點。

本周市場關注另一焦點是拜登政府增稅效應,繼調高企業稅率後,本周將再提案大幅調高聯邦資本利得稅,由於稅率調幅極大,預估國會通過難度高,最終定案稅率調幅及實施條件、日期及方式仍未定,但短期仍將對金融市場引發利空預期衝擊效應。

本周我國將公布第1季GDP年增率,出口表現亮麗帶動科技業資本支出續增,加上在地旅遊潮刺激內需消費支出,三大動能齊揚可望帶動整體GDP年增率優於前一季表現。

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