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【2月 TAIFRI 焦點觀測站】

• 2月最新TAIFRI指數分數為98.9分，僅傳染與蔓延構面風險略揚

  2021年2月最新TAIFRI指數編製結果分數為98.9分，與2021年1月指數維持平盤；從編製結果顯示目前我國風險情勢就歷史表現評估仍處於相對低檔區。其中第一構面「資產評價壓力」分項指數分數為101.9，較上個月下滑0.6；第二構面「非金融部門穩定度」分項指數為94.3，較上個月下滑0.1；第三構面「金融部門的穩定度」分項指數為93.0，和1月相同；第四構面「傳染與蔓延」分項指數為102.9，較上個月上揚0.2。

• 房地產市場風險緩和，股市波動風險續揚

  第一構面「資產評價壓力」下滑至12個月以來新低，主因為住宅市場風險下滑與公債殖利率的攀升。由於住宅租金穩定復甦，加上政府針對不動產採取審慎貸款措施，住宅價格租金比已連續五個月下滑，創下近一年來的最低點；2月份公債殖利率創下2020年7月以來新高，在公司債利率持續低檔的情況下，兩者利差來到2007年11月以來新低。股票市場部分風險持續攀升，本益比創下2012年12月以來新高，風險溢酬則亦創下2014年8月以來新低。

• 非金融部門風險趨緩，金融部門體質穩健

  第二構面「非金融部門穩定度」方面，家計部門和企業部門風險皆呈現下滑。家計部門的國人投資高收益債券基金比例，在連續2個月回到疫情前的水準後，本月略為趨緩；企業部門的銀行對企業放款成長率仍維持穩定成長。第三構面「金融部門穩定度」方面，由於去年底銀行積極進行呆帳打銷，年初逾放率較去年底略為成長，惟呆帳覆蓋率逾700%，且資本適足率持續攀升，金融體質穩健。在銀行資金結構方面，銀行存款餘額持續成長，銀行資金充裕。

• 海外市場風險緩和，國內金融機構傳染風險微升

  第四構面「傳染與蔓延」方面，美、中、日、歐股市波動在上個月的向上反彈後再次趨緩，信用違約指數亦已趨緩至疫情前的水準。國內金融市場傳染效應部分，外溢指數從去年4月高點快速回落後，受到國內外疫情變化影響，分項指數自去年12月起至今年2月連續3個月略微回升，惟程度仍較去年正值疫情的第二、三季時緩和。

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